Неправильный расчет рисков

Неправильный расчет рисков

«Количество атак со стороны акул в 2010 году выросло на 25 процентов!» – гласил броский газетный заголовок{104}. Под статьей было размещено изображение знака, поставленного на одном из пляжей в США: «ОСТОРОЖНО! Нападения акул. Пляж закрыт».

Иными словами, статья говорила нам о начале «акуломагеддона».

Точнее, об этом довольно ясно говорили приведенные в ней данные. Однако к этому моменту вы уже должны понимать, что цифры лгут. Мы решили окунуться в мир цифр чуть глубже и произвели дополнительные расчеты по количеству акульих атак. И вот что мы выяснили.

В 2010 году произошло 79 атак, а за год до этого – всего 63. И это действительно прирост на 25 процентов. Но человека не должно особенно беспокоить фактическое количество атак. Куда более важен вопрос, каковы шансы на то, что вы станете объектом атаки. Действительно ли Мировой океан стал опаснее на 25 процентов? Мы будем игнорировать тот факт, что пять из этих атак были результатом действий всего двух разозлившихся акул, устроивших оргию по поеданию людей в течение четырех дней. Давайте поговорим о шансах.

Предположим, что на планете живет более 3 миллиардов людей{105}. Давайте также предположим, что в любой заданный день из них купается один процент… Нет, давайте-ка забудем об этом и просто скажем, что в любой заданный год 1 процент из них плавает в океане или другом водоеме, где может оказаться акула. Это составит 30 миллионов человек. Давайте предположим, что каждый из этих пловцов совершает по пять заплывов в год. Иными словами, это 150 миллионов путешествий в воды, населенные акулами.

2009: 0,0000042 атаки на один заплыв (63/150 миллионов).

2010: 0,0000053 атаки на один заплыв (79/150 миллионов).

Иными словами, 99,99958 процента заплывов в 2009 году не привели к атакам акул, а в 2010 году этот показатель составил 99,99947 процента. С точки зрения риска это не 25 процентов прироста, не так ли?

Все мы слышали известное определение безумия как повторение одних и тех же действий в расчете на разный результат. Однако мы постоянно попадаем в эту ловушку повторяющегося цикла. Поэтому, при всем уважении к Ницше, само знание этого факта не приносит нам никакой пользы.

Существует множество причин, по которым люди раз за разом принимают неэффективные решения. Они получают плохую информацию. Они получают ограниченную информацию – к примеру, оценивают состояние здоровья лишь по весу тела. Иногда они плохо оценивают информацию: врач советует пойти на операцию, а сосед рекомендует пить травяной чай каждый вечер в течение месяца, и люди рассматривают эти два мнения как равноценные. Существует и еще одна, куда более распространенная проблема: люди плохо реагируют на получаемую информацию. Мы предпочитаем игнорировать важную информацию, говорящую нам о том, что в течение ближайшего полугода мы останемся без работы или что новый конкурент усовершенствовал наш продукт и начинает переманивать у нас потребителей.

Мы называем такое положение дел плохой оценкой рисков, поскольку люди в целом склонны отрицать очевидное и тем самым защищать себя от страха перед неизвестностью. Их ошибка, однако, состоит в неправильной оценке рисков, связанных с бездействием. И проблема начинается с основной ошибки измерений всех времен – игнорирования измерений.

Если коллапс фондового рынка 2008 года чему-то нас и научил, так это одной простой вещи: мы не умеем оценивать риски. Под словом «мы» мы подразумеваем не только американцев, а вообще всех людей. Вряд ли можно сознательно провести другой эксперимент с точки зрения масштаба, сложности и ясности полученных результатов. Большинство людей в мире заключают пари, сознательно или бессознательно, и большинство из них проигрывают. По сути, мы потеряли 45 процентов всего мирового богатства. Бесчисленные триллионы долларов превратились в пыль под действием бухгалтерской магии Уолл-стрит. И это не может не огорчать.

Мир полон доказательств того, что мы отвратительно справляемся с работой по оценке рисков. Мы боимся акул, но занимаемся сексом без презервативов и не моем руки. Мы боимся турбулентности, но при этом садимся за руль в нетрезвом состоянии. Мы заставляем пожилых дам проходить детальный досмотр в аэропорту и при этом все равно пропускаем на борт лиц, включенных в списки разыскиваемых террористов. Мы покупаем лотерейные билеты, часто называемые налогом на безграмотных в математике людей, хотя знаем, насколько низки шансы на выигрыш.

Возможно, вы выше всего этого. И возможно, вы считаете правильным возлагать вину за все потери на рынке на другие факторы: отсутствие информации, ужасный совет, даже криминальное поведение. Все это правильные доводы, однако они лишь подчеркивают нашу точку зрения. Мы ошиблись, позволив преступникам давать нам неверные советы и прятать не устраивающие их данные от рынка.

Оценка риска представляет собой один из важнейших инструментов, необходимых людям – а по сути, и всем животным, – для того, чтобы прожить долгую и полноценную жизнь. Сидя за рулем автомобиля, вы верите, что на вашу полосу не свернет машина, едущая навстречу. Вы заходите в душ, веря, что не поскользнетесь и не раскроите себе череп. Вы спокойно ходите по хорошо освещенным и людным улицам, но при этом избегаете темных аллей. Люди постоянно занимаются оценкой рисков.

К сожалению, эти наши навыки так и остались в первобытном состоянии. Исследования мозга показывают, что, когда люди сталкиваются с рисками, их так называемый мозг рептилии, как принято называть его в популярной литературе по психологии, берет верх над разумом{106}. Мозг рептилии, представляющий собой, по сути, ствол мозга и мозжечок, отвечает за базовые функции, которые имеются у всего животного мира, – реакции по типу «сражайся или беги». Он был создан для того, чтобы люди могли убегать от больших и голодных зверей в критической ситуации. К сожалению, в ситуациях, касающихся решений относительно денег или инвестирования, многие верят, что за ними гонится саблезубый тигр, и ведут себя соответственно. Они убегают (с метафорической точки зрения, разумеется).

Наш мозг рептилии может оказаться полезным для оценки степени риска при спуске с «черной» горнолыжной трассы, однако мы сравнительно плохо оцениваем с его помощью риски работы со взаимным фондом[31], риски влияния инфляции или доверия к своему нынешнему месту работы. В результате многие оказываются склонны к излишнему риску, не понимая, чем он может грозить.

Мозг рептилии, как можно себе представить, умеет обращаться с деталями так же хорошо, как аризонский ядозуб. По сути, в нем постоянно вращаются две мысли – «покупать и продавать», «убегать или оставаться». Разумеется, он не в состоянии подумать о вопросах типа «усреднения издержек в долларовом выражении на падающем рынке». Скажем так, когда речь заходит о деньгах, в нашем мозге появляется еще одна, дополнительная мысль – оттолкнуть! Люди находят финансового управляющего и говорят: «Пожалуйста, Господин-в-Белой-Рубашке, позаботьтесь о моих деньгах, с тем чтобы мне не пришлось самому о них думать». (Специалисты в области неврологии используют вместо термина отталкивать технический термин замереть, однако, думаю, вы понимаете общую идею.)

И поверьте, Господин-в-Белой-Рубашке будет счастлив взять деньги из ваших замерших рук, при этом приговаривая, что вы не сможете прожить без его советов до конца своей финансовой жизни. Он станет посылать вам многостраничные отчеты, сути которых вы не поймете. Иногда в них будет написано, что ваша гора золота стала еще больше, и тогда вы будете счастливы. Иногда гора станет уменьшаться в размерах, и тогда ваш мозг рептилии примется вопить: «ПРОДАВАЙ!» Вы позвоните Господину-в-Белой-Рубашке, и он успокоит вашу внутреннюю рептилию – потому что лучше всего он умеет как раз разговаривать с этой частью вашего мозга. И вы вновь примете решение купить. Вы станете принимать это решение снова и снова (то есть будете вести себя в соответствии с классическим определением безумия – а заодно и определением плато).

Либо же вы поступите так, как большинство американцев: просто перестанете открывать ежемесячные отчеты. Кто-то (возможно, как раз Господин-в-Белой-Рубашке) когда-то сказал вам, что лучшее, что вы можете сделать со своими инвестициями, – игнорировать их, то есть «вложить и забыть» о деньгах, которые откладываете себе на пенсию. Иногда ваше пенсионное планирование может быть одной из фоновых задач, о которых мы говорили во вступлении к книге. Но обычно планирование вашего будущего таким образом – не особо хорошая идея. Помните, что слова «не беспокойтесь, я займусь вашими деньгами» – секретное послание, направленное напрямую вашему мозгу рептилии. Просто не обращайте на это внимания, и все будет хорошо! Мог бы кто-то дать такой совет древнему галлу? Слава богу, наши предки не покупались на такой трюк. Представьте себе, что они перестали бы проверять, не съели ли насекомые-паразиты их урожай в амбарах за долгие зимние месяцы.

Однако в 2008 году большинство взрослых жителей США предпочли вложить свои деньги и забыть про них. Разумеется, ничего хорошего из этого не вышло. Однако особого толку не было и во второй по распространенности стратегии – положить деньги под матрас.

Как можно вырваться из цикла «все или ничего» и «покупай или продавай», которым командует мозг рептилии? Путем измерений и изучения результатов этих измерений. Вы должны перестать принимать решения той частью мозга, которая в восьмилетнем возрасте решала, стоит ли вам прыгать с высокой стены в школьном дворе.

Существуют и другие отрасли с миллиардными оборотами, которые основаны на одной лишь оценке рисков, – в основном это страховая отрасль. Мы обещаем упоминать слово страхование в этой главе еще не более трех-четырех раз, однако в данном случае поговорить о нем крайне важно. Ваши бывшие одноклассники-«ботаники», которые предпочитали специализироваться в старших классах школы на математике, а не на истории искусств или физике, потратили многие годы на создание сложных математических формул, имеющих единственную цель – предсказание будущего. Они не могут решить эту задачу в полной мере, однако способны с большой долей уверенности рассчитать шансы на то, что вы потеряете руку в результате ДТП в течение следующих сорока лет, или предсказать вероятность того, что протекающая мимо вашего дома река в какой-то момент смоет все ваше имущество. Они впитывают данные из тысяч источников и создают модели, которые буквально пытаются воссоздать вселенную, чтобы проводить над ней сложные тесты. Если бы вам довелось играть с ними в покер, вы бы наверняка проиграли, поскольку они способны рассчитать вероятность выпадения любой возможной комбинации. Для мозга рептилии риск предполагает две возможности: «я в безопасности» и «я под угрозой». Для страховой компании будущее содержит тысячи возможностей. Изменение шансов с 12 до 13 процентов может означать для них многие миллионы долларов, и это пари они выигрывают почти всегда.