Альтернативные издержки

Альтернативные издержки

Если хорошенько подумать, то работники страховой отрасли должны быть настроены довольно оптимистично, не так ли? Они не замкнуты на прошлом, а почти полностью живут в будущем, и это будущее, на котором мы хотим сконцентрироваться уже сейчас и изменить то, что нам по силам. У работников отрасли страхования (всё, мы больше не будем упоминать это слово!) можно многому научиться, однако для целей преодоления эффекта плато мы сконцентрируемся на одном-единственном элементе оценки риска – альтернативных издержках. Эта концепция довольно проста: каждый раз, делая выбор, мы от чего-то отказываемся. Вы едете в отпуск в Ирландию? Значит, вы не едете на Карибы. Вы покупаете один дом, следовательно, не покупаете другой. Вы выходите замуж за одного мужчину, значит, лишаете надежды многие миллионы других. Это простая идея, которую, однако, не так уж просто усвоить. Разумеется, никто не выбирает себе партнера для жизни, сравнивая его с миллионами других. Люди неспособны рассчитать последствия миллиардов потенциальных будущих исходов – у них есть слишком много вариантов. А кроме того, такие размышления часто приводят к так называемому когнитивному диссонансу – неприятному ощущению, которого мы любой ценой стремимся избежать. Поэтому мы склонны загонять себя в ментальный туннель и добровольно ограничивать имеющиеся варианты. Но даже в этом случае выбор дается нам совсем не просто.

Главная проблема состоит вот в чем: при использовании имеющихся технологий нам крайне сложно предсказывать будущее. Кое-кто даже считает, что это вообще невозможно. В результате люди склонны значительно больше концентрироваться на том, что у них есть прямо сейчас, и на том, что они могут видеть, а не на вполне заметных им возможностях. Наше знание всегда переигрывает незнание. Если дверь номер один открыта или прозрачна, то мы часто предпочтем ее тайне, скрывающейся за дверью номер два. В рамках одного знаменитого испытания исследователи обнаружили, что испытуемые почти всегда предпочитали известный и умеренно дискомфортный исход другому, неизвестному (возможно, желательному, а возможно, и некомфортному){107}.

И основная проблема здесь – недостаточно развитое воображение.

Ничто не делает людей столь же несчастными, застрявшими на одном месте, незанятыми и раздраженными, чем неудача в попытке представить себе другие возможные исходы – или, говоря более прямо, невозможность увидеть альтернативные издержки, связанные со стоянием на месте.

Концепция альтернативных издержек – чуть ли не первая, которую изучают будущие экономисты на первом году обучения. Будущие венчурные инвесторы учатся вкладывать миллионы долларов в стартапы, выбирая всего лишь три из 50 потенциальных проектов. Но, к большому сожалению, концепция альтернативных издержек – чуть ли не последний урок, который получают люди. Поэтому они продолжают встречаться с неподходящими партнерами, совершать неудачные инвестиции и работать на своих невыносимых начальников, не понимая, какие альтернативные издержки возникают вследствие этих действий.

Рассчитывать альтернативные издержки достаточно сложно, но почти невозможно оценивать то, что еще не случилось или что может никогда не случиться. (Вот отличная идея для книги в жанре научной фантастики. Кто-то изобретает суперкомпьютер, умный настолько, что позволяет имитировать многие миллиарды перестановок, возможных в жизни, примерно так же, как суперкомпьютеры обрабатывают модели погодных колебаний.) Согласитесь, здорово было бы увидеть все эти модели и выбрать ту, которая нравится больше других. И если прогнозам погоды можно верить хотя бы частично, мы вполне понимаем, что в любом случае с нами может случиться что-то неожиданное.

При столкновении с неизвестным мозг рептилии реагирует прямолинейно – беги! или сражайся! Однако столь же часто у мозга появляется третья ответная реакция: замри! Замереть – это плохая идея, если вы олень, а за вами гонится лев. Эта идея столь же плоха, если вы занимаетесь бесперспективной работой.

Если двинуться глубже в эмоциональную часть вашего мозга, лимбическую систему, вы вряд ли найдете там помощь. На самом деле все становится хуже. Сталкиваясь с реальностью разрыва с любимым человеком, большинство из нас может представить себе лишь ужасное будущее: одинокую жизнь в окружении нескольких котов. Разрывы с другим человеком ударяют по самым глубоким инстинктам и часто сопровождаются импульсом «сражайся или беги». Кроме того, они внушают большинству из нас ощущение ужаса от будущего – эмоции, которые не испытывают рептилии. Друзья вполне логично скажут, что вы сможете найти кого-то еще. Однако в период сильного стресса (наподобие личного разрыва или резкого падения рынка) у мозга рептилии или лимбического мозга нет никаких препятствий к тому, чтобы отключить работу коры, отвечающую за логическое мышление. Брошенные любовники просто не в состоянии представить, что можно найти другого, куда более подходящего партнера. Лишь самые оптимистичные из нас способны оставить работу, школу или дружбу, веря, что будущее принесет что-то новое и хорошее. Однако на практике так происходит почти всегда. Обратите внимание, насколько часто окружающие говорят: «Слава богу, что она со мной рассталась» или «Как хорошо, что мы наконец-то порвали друг с другом».

Хуже всего, что против людей в таких ситуациях начинает играть еще один часто не осознаваемый ими экономический принцип – проблема невозместимых издержек. Возможно, вы уже слышали о них раньше, но не понимали, что имеете с ними дело. Вот вам пример. Вы покупаете акцию за 30 долларов. Затем ее цена падает до 20. Вы ругаетесь и расстраиваетесь, после чего говорите себе, что подождете, пока цена вновь вырастет до 30, а затем избавитесь от акции. Понемногу ваше богатство начинает таять на глазах – 19, 18, 17, 13,5… Как это ни печально, рынок вообще не волнуется о том, сколько вы заплатили за акцию. Его интересует только, сколько платят за акцию в момент, когда вы хотите ее продать. Если вы держитесь за акции, стоившие 30 долларов (и превратившиеся в 20), то эти 30 долларов представляют собой невозместимые издержки. Они ушли безвозвратно. И этот факт не должен оказывать никакого влияния на ваше решение двинуться дальше. Однако простые смертные редко могут согласиться с ним вследствие действия еще одной концепции, известной как «зацикленность».

Вы наверняка оказывались жертвой действия этой концепции, когда вас обманывал дилер при покупке машины. (Вы думаете, что обмануть вас в таких ситуациях невозможно? Тогда ваши дела обстоят куда хуже, чем у большинства других людей.) В зацикленности нет ничего сложного. Первая цифра, которую слышат люди при проведении переговоров, – своего рода калибровка, от которой потом сложно избавиться. Дилер говорит, что машина, которую вы хотите купить, стоит 20 тысяч долларов. Если потом он предлагает вам купить ее за 17 тысяч, вам кажется, что вы оказываетесь в выигрыше (притом что без начальной цены вы не согласились бы с тем, что автомобиль стоит больше 15 тысяч). Зацикленность дает людям неосознанную отправную точку, позволяющую многим продавцам оставаться в бизнесе. Поэтому, когда вы покупаете акцию по 30 долларов, фиксаторы в вашем мозге запоминают эту цену, после чего вам становится очень сложно принять решение о продаже акции за 20 долларов.

Такой менталитет в стиле «держать, пока цены вновь не вырастут» существенно усугубил Великую рецессию 2008–2010 годов, поскольку многие продавцы домов отказались признать, что теперь их дома стоят значительно дешевле, чем раньше. Наверняка такие продавцы имелись среди ваших соседей. Может быть, даже вы сами продавали недвижимость, рассуждая так: «Но ведь Смиты смогли продать свой дом пару лет назад за 425 тысяч долларов. Поэтому наш дом просто должен стоить не меньше 400 тысяч. Эта сумма нам нужна, чтобы вернуть ипотеку – 350 тысяч!»

Продавцы домов, совершенно не умеющие рассчитывать правильные цены на них, теряют десятки тысяч долларов, нереалистично ожидая появления каких-то чудесных покупателей и основывая свои решения на устаревшей или неправильной информации – своей цене привязки или величине невозместимых издержек. Дом стоит ровно столько, сколько за него готовы заплатить другие люди прямо сейчас. Цена, которую давали два года назад, сегодня не значит ровным счетом ничего. И разумеется, рынку нет никакого дела до того, что вам нужно рассчитаться за ипотеку.

Невозместимые издержки всегда связаны с жизнью в прошлом. Цена, которую вы заплатили за сотню акций корпорации X (по 30 долларов за акцию) – то есть 3 тысячи долларов, – это типичный пример невозместимых издержек. Сумма в 350 тысяч долларов, которую вы заняли для покупки дома, – это тоже невозместимые издержки. Каждая будущая сделка никоим образом не связана с этими цифрами из прошлого.

Разумеется, люди редко видят вещи таким образом: «Я занимался этой работой 20 лет – это что-то да значит!» Однако это не значит ровным счетом ничего, если не помогает вам накопить на пенсию. Не значит ничего и то, что вы на протяжении многих лет держали деньги в каком-то фонде или вкладывали их в неудачный бизнес. Однако после того как вы во что-то достаточно много инвестировали, человеческая природа заставляет вас держаться за свои вложения в надежде, что вы вернете обратно хотя бы часть инвестиций. В этом нет никакого смысла, но это глубоко заложено в каждом из нас. Именно поэтому мы часто не в силах предсказывать свое будущее и чрезмерно доверяем прошлому. Сталкиваясь с вопросом риска, люди обычно переключаются на свою базовую природу, на мозг рептилии, и игнорируют предоставленные им данные. Вместо измерения реального риска – риска изменений против риска сохранения существующего положения – они пытаются обратить внимание лишь на половину истории. И первый шаг на пути принятия решений, основанных на верных критериях, – способность автоматически изучать обе стороны любой истории, связанной с риском.

Но даже когда мы открыты к данным и изменениям, то часто пытаемся перехитрить самих себя, подобно авиакомпаниям, играющим с показателями своевременных прилетов и вылетов. Даже если вам удалось преодолеть свойственный рептилиям импульс «сражаться, бежать, замереть», даже если вы научились управлять страхами в своей лимбической системе и верите, что научились отлично измерять риски, не исключено, что вы все равно окажетесь жертвами того или другого из описанных ниже искажений, лишающих человека права выбора, перемешивающих имеющиеся у него данные и показывающих происходящее как в кривом зеркале.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.