ГЛАВА 7 Динамика результативности От диагностики к улучшению

ГЛАВА 7

Динамика результативности

От диагностики к улучшению

Энтузиазм — это все. Он должен быть тугим и вибрирующим, как гитарная струна.

Эдсон Арантис ду Насименту (Пеле)

Никто не может обвинить великого футболиста Пеле в отсутствии энтузиазма. Начиная со своего профессионального дебюта в 16 лет, когда он забил первый гол, и до пика славы Пеле сохранил любовь к тому, что называл «прекрасным спортом». Его результаты были почти сверхчеловеческими: в течение своей карьеры он участвовал в 1360 играх и забил 1280 голов. Говорили, что бейсболист, желающий продемонстрировать такую же результативность, должен выбить в среднем по одному хоумрану в каждой игре высшей лиги (всего 162 хоум-рана за сезон) и затем повторять этот подвиг год за годом. Восхищение Пеле было таково, что две воюющие страны, Нигерия и Биафра, объявили краткое перемирие, чтобы посмотреть его игру. Европейские команды предлагали большие деньги, пытаясь переманить Пеле из его родной команды, а Бразилия, чтобы удержать его, объявила футболиста национальным достоянием. Не слишком выделяясь физически — многие игроки имели более мощное телосложение — Пеле явил уникальное сочетание скорости, расчета и точности. Его формула успеха? «Все решает тренировка».

РЕЗУЛЬТАТИВНОСТЬ И ПОДГОТОВКА

Оставим футбольное поле и вернемся на трассу NASCAR. Мы увидим, что результативность все более и более становится как наукой, так и искусством. Недавно бригады лидера полупроводниковой промышленности Intel влезли в костюмы ремонтной команды и попробовали как можно быстрее менять колеса и выполнять стандартное техобслуживание гоночных автомобилей. Несмотря на опыт и знание принципов и методов эффективной работы, лучшее время, которое смогли показать сотрудники Intel, превысило полминуты. Профессиональные команды пит-стопов обычно делают то же самое за 13 секунд.

Директор по развитию PIT Instruction and Training Бреон Клопп объясняет, что секрет результативности заключается не столько в скорости, сколько в процессе. «Быстрота приходит за счет экономии движений. Если вы думаете только о скорости, вам не избежать ошибок». Вот почему инструкторы PIT советуют новым членам команды «поспешать, не торопясь». Целью является плавная и скупая на движения работа, а не суетливость.

Такая экономность уместна и в торговле. Если я не сделаю перед открытием рынка всей «домашней работы», не продумаю тактику, не определю сценарии (основной и запасные), то могу гарантировать вам, что в начале торговой сессии моя торговля будет напоминать неуправляемый пит-стоп. Субъективное восприятие времени сильно зависит от нашего контроля и ожидания событий. Время замедляется, когда мы подготовлены, и ускоряет свой ход, когда перескакиваем с пятого на десятое. Рынки воспринимаются как более медленные, если мы знаем, что искать. Если я буду отчаянно искать идеи сделок во время движения рынков, они покажутся мне быстрыми.

 Немалая доля конечного результата зависит от процесса подготовки.

Поэтому тренеры команд пит-стопов, такие как в PIT Instruction and Training, подчеркивают, что работать надо с умом, а не торопливо. Команды состоят из семи человек, каждый из которых играет четко определенную роль. Ничто не делается на авось. Команда знает, куда подъедет машина, где будет стоять каждый человек и что будет делать. Задачи выполняются параллельно, а не последовательно, так, чтобы отдельная ошибка не нарушала работу всей команду. Тренировки проводятся так часто, что действия становятся почти автоматическими. Рабочие Intel, при всем их опыте, не имеют узкоспециальной подготовки по обслуживанию гоночного автомобиля. Набрасываясь на него, они сталкиваются друг с другом, роняют колеса и неправильно затягивают гайки. Каждая маленькая ошибка стоит пилоту нескольких секунд — и нескольких автомобильных корпусов на трассе.

Смотреть видеозаписи и определять проведенные вами плохие сделки довольно легко. Менее очевидны хорошие сделки, которые вы упускаете, потому что на пару шагов отстаете от рынка. Одна упущенная возможность, другая, вход или выход по худшей цене — так накапливаются издержки неэффективности. В этом различие между командой Intel, меняющей колеса и заправляющей автомобиль за 33 секунды, и профессионалами, выполняющими те же задачи за 13 секунд. В этом различие между выигранной и проигранной гонкой. Как подчеркнул в разговоре со мной Бреон Клопп из PIT, «практика приживается — и хорошая и плохая». То, как мы ведем себя день за днем, становится нашим естественным поведением — хорошим или плохим. То, что мы повторяем много раз, становится нашей привычкой.

ПОДГОТОВКА К "ЗАСАДАМ" РЫНКА

Когда автор книги «Освободи воина, скрытого внутри» (Unleash the Warrior Within) Ричард Маковиц уволился из спецназа ВМС США, он начал обучать желающих методам самообороны. Он нашел, что многие из учеников, несмотря на навыки и тренировки, цепенели во время реалистичных учебных нападений. Не имея готового решения, они страдали от распространенного явления, известного как аналитический паралич. Но если они были сосредоточены на потенциальных целях, т. е. знали, куда бить, — по глазам, в горло, в пах, — то уверенно выполняли необходимые движения, используя для удара кулак, колено и пятку.

Поскольку страх нарушает нормальные мыслительные процессы, Маковиц тренирует своих учеников, используя настоящие захваты и другие приемы. Он отмечает, что неожиданность и скорость являются условиями любого успешного нападения. Все они оказываются вне нормального восприятия противника, делая обычное суждение и планирование невозможным. Если жертва нападения подготовлена, она может быстро отреагировать и спасти свою жизнь. Не имея такой подготовки, мы, как те солдаты, ни разу не выстрелившие во время Второй мировой войны, склонны впадать в ступор, поскольку не можем переварить события, выходящие за рамки нашего обычного восприятия.

Мы не можем подготовиться к тому, чего не ожидаем. Команды NASCAR не просто готовы к рутинному техобслуживанию; они также подготовлены к поломкам и повреждениям, вызванным авариями. Когда спецназовцы вышибают дверь и врываются в помещение, они готовы к любой форме сопротивления. Неожиданность — сильный враг. Вся подготовка оказывается бесплодной, если нас захватили врасплох и мы не можем понять, что происходит.

Обычно трейдеры анализируют рынки, рассматривая графики. Эти статичные изображения не в состоянии передать неожиданность, скорость и силу движений рынка. Пятиминутный график может показывать диапазон между максимумом и минимумом в пять тиков на объеме 8000 контрактов. Это выглядит как очень умеренное поведение рынка. Но по графику не скажешь, что четыре из пяти тиков произошли в течение считаных секунд, когда снятие и замена бидов заставили цены внезапно упасть и затем снова подняться. Краткосрочный трейдер, не подготовленный к таким колебаниям, может легко обмануться и выйти из хорошей позиции или открыть новую сделку по неблагоприятной цене.

На любом тайм-фрейме можно найти периоды консолидации рынка (обычно медленные), чередующиеся с более активными периодами внезапных повышений и снижений. Подавляющее большинство этих движений не является реакцией на фундаментальные новости или события. Их вызывают крупные игроки, обладающие достаточным здравым смыслом, чтобы заманить в засаду участников рынка, действующих толпой. Если вся ваша подготовка и тренировка сводится к изучению графиков, вы походите на солдат, готовящихся к сражению, читая одни только планы. В разгар схватки противник может поступить неожиданно. Рынки способны двигаться — или не двигаться — вопреки ожиданиям участников. Только так нападающий может отнять деньги у своей жертвы. Подготовка к вероятным событиям для трейдера важна так же, как подготовка к обычному обслуживанию автомобиля для любой команды пит-стопа. Однако именно благодаря подготовке к неожиданному в итоге выигрывается кубок Winston Cup.

Летчик-истребитель полковник Джон Бойд был известен как «Бойд — 40 секунд» из-за своего утверждения, что он может выиграть любую схватку в воздухе — сесть на хвост любому противнику всего за 40 секунд. Его талант состоял в проникновении внутрь мышления противника: он называл это циклом НОРД (наблюдение, ориентация, решение, действие). Действия, утверждал Бойд, возникают из решений, которые, в свою очередь, зависят от ориентации в соответствии с нашими наблюдениями. Если в схватке вы становитесь предсказуемым, значит, вы оказались внутри цикла НОРД другого пилота. Побеждает тот пилот, который остается вне цикла противника. Вот почему так эффективны неожиданность, скорость и сила действия, о которых говорил Маковиц. Предсказуемая атака британских солдат, которые выстраивались в каре с развевающимися флагами и под звуки музыки, была внутри цикла НОРД колонистов. А вот быстрая неожиданная атака повстанческого отряда могла сбить с толку даже намного превосходящие силы противника.

То, что хорошо известно, — от фигур графиков до новостей — представляет цикл НОРД среднего участника рынка. Если вы создаете свое преимущество, опираясь на информацию, к которой легко может получить доступ любой трейдер, обладающий приличным приложением для построения графиков в реальном времени или измерения глубины рынка, значит, вы находитесь внутри цикла НОРД профессионалов. Когда Джоны Бойды рынка атакуют ваши позиции, они не будут оповещать о своем прибытии громкой музыкой и не дадут вам 40 секунд форы. Они двинут рынок достаточно быстро, чтобы это было неожиданно для вас. Их преимущество заключается в способности создавать хаос в умах противников. Наша задача состоит в том, чтобы относиться к торговле, как рейнджеры относятся к патрулированию: беречься засад, сосредоточить внимание на боевой задаче, противнике, местности, вооружении и времени. Жизненно важно, чтобы вы знали врага, действующего в выбранной вами нише; именно он может отвлечь вас от ваших разумных идей и помешать применению доведенной до автоматизма техники. Враг на разных рынках разный: Forex не похож на фондовый рынок, который тоже не сахар. Кто из хищников крупнее вас и действует быстрее? Именно они могут нанести вам ущерб. Управление риском начинается со знания того, кто находится в игре и как эти игроки обычно ведут себя.

Рынки кажутся более медленными, когда вы действуете вне циклов своих противников.

РЕЗУЛЬТАТИВНОСТЬ: ОТ ИСКУССТВА К НАУКЕ

Рассматривая множество сфер деятельности, нельзя не удивиться тому, до какой степени искусство уступило место науке. Подготовкой спортсменов теперь занимаются профессионалы, знающие все нюансы питания, аэробных и силовых тренировок. Ланс Армстронг ездит на велосипеде, специально изготовленном для него. Этот велосипед идеально подходит для его посадки при езде, минимизирующей сопротивление воздуха. Во время тренировок Ланса фиксируется скорость вращения педалей, сила движения ног вверх и вниз, потребление кислорода — делается все, чтобы максимально увеличить его преимущество. В пит-стопах NASCAR используются специальные инструменты и запчасти. Колесные гайки больше нормальных, чтобы облегчить затягивание; штифты точно подходят под гайки. Бензиновые канистры специально разработаны так, чтобы опорожнять их как можно быстрее; домкраты предназначены для подъема одним движением. Эффективность действий человека — как в результате эволюционного скачка — спроектирована, а не просто приобретена с опытом.

Ключом к такому проектированию является сбор статистических данных. Простое отслеживание прибылей и убытков уступает место использованию широкого диапазона параметров, которые точно определяют все аспекты сделки. С компьютеризацией торговли появились новые возможно оценивать стратегию, тактику и технику. Это позволяет трейдерам оттачивать свое мастерство так же, как команде гоночного автомобиля, с точностью до секунды.

Свой первый опыт сбора данных в качестве трейдера я приобрел, работая с модулем Trade Analyzer (анализатор сделок), который является частью платформы Trading Technologies, а затем используя программу TraderDNA. Позже я узнал, что при моделировании в Ninja Trader можно собирать торговую статистику. Я уверен, что в не слишком отдаленном будущем эти функции станут стандартным компонентом большинства торговых платформ. Дополнение искусства торговли научным подходом является одним из наиболее важных шагов, которые трейдер может сделать на пути к повышению результативности.

Рассмотрим простой пример сбора статистики и ее использования. Мариса является краткосрочным трейдером на рынке нефти. Она открывает и закрывает позиции в течение одной сессии, занимаясь поиском ценовых трендов, которые зависят от изменения баланса спроса и предложения и новостей из политически нестабильных нефтедобывающих стран. Предположим, что мы отслеживаем в течение некоторого времени ее прибыли и убытки за каждый день, при этом разбивая результаты на несколько категорий. Например, мы могли бы ретроспективно определить каждый день за последние три месяца как трендовый, разворотный или боковой. Дни с восходящим трендом открываются вблизи своих минимумов и закрываются вблизи максимумов; у дней с нисходящим трендом все наоборот. Дни разворота торгуются довольно далеко от цен открытия, а закрываются около них или на противоположном экстремуме. Боковые дни закрываются в районе середины своего диапазона, близко к ценам открытия. Затем мы записываем соотношение прибылей и убытков (P/L) Марисы как функцию типа дня (таблица 8).

В целях наглядности я сильно упростил сетку данных. Например, я дополнительно отделил бы убыточные сделки от прибыльных, а также включил бы данные о соотношении прибыльных и убыточных дней (о чем мы поговорим позже) и некоторые сведения о доходности как функции количества торгуемых контрактов. Важно также отслеживать финансовые результаты после вычета комиссионных и других расходов. Пока таблица просто дает общее представление о недавней торговли в различных условиях рынка.

Большинство трейдеров, обращающихся ко мне за консультацией, знают только сумму, находящуюся в последней колонке таблицы, а многие не могут указать даже ее. Если бы мы ограничились только этим параметром, то могли бы сказать, что Мариса — умеренно успешный трейдер. Она забирает кое-что с рынка, но, вероятно, не делает больших денег после вычета затрат — особенно с учетом комиссионных, связанных с частотой и размером ее сделок.

Внимательный взгляд на таблицу 8 показывает, почему Мариса не зарабатывает больше. Ее общая прибыль в трендовые дни составляет $65 000. При боковике она не зарабатывает, а теряет: ее убыток составил $25 000. Более того, она проиграла в такие дни столько же, сколько выиграла в течение всего трехмесячного периода. Это очевидно ухудшает ее результаты.

Единственный ли это фактор, снижающий результативность Марисы? Изучите внимательно таблицу и посмотрите, не сможете ли вы найти какие-нибудь другие торговые проблемы. Если вы будете внимательны, то заметите, что соотношение прибылей и убытков, приходящихся на сделку, тоже не в порядке. Составим новую таблицу, чтобы проиллюстрировать это открытие (таблица 9).

Ага! Теперь мы приближаемся к сути. Оказывается, средняя прибыль Марисы на сделку ненамного превышает средний убыток. Это ограничивает ее доход. Изучение статистики позволяет нам увидеть, что ее результаты неравномерны. На боковых рынках у нее не только больше проигрышных сделок, чем выигрышных, но и средний убыток на сделку значительно больше прибыли. Сочетание обоих факторов — большого количества убыточных сделок и значительных проигранных сумм — чрезмерно снижает доходность.

Это сразу же говорит нам о том, что Мариса не очень хорошо понимает рынки, движущиеся в боковом диапазоне, да к тому же, похоже, держит на этих рынках убыточные позиции дольше, чем выигрышные. Если бы это было общей тенденцией, мы заметили бы, что такое происходит при любых условиях. Однако Мариса плохо торгует только во время боковиков. Значит, что-то, связанное с ними, сбивает ее с толку. Возможно, проблема связана с недостаточным профессионализмом, в этом случае нужно научиться идентифицировать боковые рынки и правильно управлять риском. Если причины ошибок психологические, надо избавиться от беспокойства, которое вызывают такие рынки.

Заметьте, однако, что статистика выявляет не только слабые, но и сильные стороны. Во время нисходящих трендов Мариса имеет наибольший успех: средний ее выигрыш больше, чем обычно, а средний убыток — меньше. Это очень необычное явление. Почему? Рынки при нисходящих трендах обычно более волатильны, чем в другие дни, что облегчает получение большой прибыли, но увеличивает и возможный убыток. Если цены идут вниз, Мариса удерживает убытки на небольшом уровне и позволяет расти прибыли. Очевидно, это лучшие периоды ее торговли. Наставнику стоило бы изучить, как Мариса открывает сделки и управляет ими во время нисходящих трендов, чтобы она могла применить эти навыки при других условиях, особенно при боковом движении.

Статистика позволяет видеть проблемы и находить их решения.

Что еще можно добавить к диагнозу, используя данные о результативности Марисы? Предположим, что в течение трех изученных месяцев на каждую из четырех категорий пришлось примерно одинаковое количество дней. Значит, Мариса торгует одинаково активно вне зависимости от условий рынка. Это представляет собой проблему, потому что во время нисходящих трендов у нее есть реальное преимущество, в других случаях она работает хуже, а при боковом рынке вообще теряет деньги. Ей следует активно торговать на трендовых рынках и меньше — на остальных.

Если бы я был наставником Марисы, то занялся бы развитием у нее необходимых навыков. Я постарался бы дать ей инструменты для того, чтобы она могла прогнозировать, какими будут рынки — трендовыми или боковыми. Для этой цели можно использовать объем и последовательную корреляцию между прошлой и будущей волатильностью. Если Мариса сумеет предвидеть периоды бокового движения рынков, то сможет соответственно изменять свою торговлю, как минимум следуя заповеди врачей «не навреди». Только меньшая активность на боковых рынках и лучший контроль риска уже значительно повысили бы ее доход.

Заметьте, как легко мы можем перейти от определения результативности к планам по ее улучшению, если собираем данные систематично. Как подчеркивает основатель TraderDNA Дэвид Норман, такой сбор информации позволяет использовать научный подход в изучении самих себя. Подумайте, сколько вы могли бы узнать о своей торговле, если бы разумно проанализировали ее с разных сторон. Я очень обязан Дэвиду, научившему меня правильно понимать психометрию трейдера.

НЕСКОЛЬКО СЛОВ ОБ УПРАВЛЕНИИ РИСКОМ

Обобщим все, что мы узнали о Марисе. Она очень хорошо торгует в волатильной рыночной среде и плохо — при малой волатильности. Когда рынки разворачиваются, она остается при своих. Это помогает объяснить, почему она при нисходящих трендах зарабатывает больше, чем во время восходящих. Это также объясняет, почему боковые рынки для нее являются катастрофой. Очевидно, требуется собрать больше данных в поддержку этой гипотезы, для чего необходимо наблюдать работу Марисы в течение более длительного промежутка времени. Если бы я работал в ее фирме, то побыл бы рядом с ней при различных рыночных условиях, чтобы понаблюдать за ее поведением во время успехов и неудач.

Если моя гипотеза верна, то Мариса в беде. Руководство ее фирмы, возможно, не думает, что это так. Может быть, она и сама этого не чувствует, но тем не менее она в опасности. Ее прибыль является в значительной степени функцией того, что делает рынок в то или иное время, а не функцией ее мастерства. Она демонстрирует компетентность первого порядка, а не второго. Иными словами, она проявляет компетентность, но не мастерство.

Что случится, если начнется продолжительный боковой период на рынке нефти? Допустим, на Ближнем Востоке воцарится мир, дипломатия победит и цены надолго стабилизируются. Количество трендовых и нетрендовых дней больше не будет примерно одинаковым. На рынках будет преобладать боковое движение, при котором Мариса не умеет торговать. Она начнет терять деньги, а затем и уверенность. Ее уже сейчас плохое управление риском на вялых узких рынках может еще более ухудшиться. Даже успешный трейдер может за несколько убыточных недель утонуть в долгах.

Именно на этом примере профилактический аспект квалифицированного наставничества становится наиболее очевидным. Статистические исследования позволяют определить приближающийся кризис в процессе его созревания. Помогая Марисе научиться идентифицировать боковые рынки и торговать на них более эффективно, используя навыки торговли при нисходящих трендах в другие условиях, наставник может облегчить переход от компетентности первого порядка к подлинному мастерству.

Статистический анализ превращает наставничество в инструмент превентивного управления риском.

Слишком часто мы задумываемся об управлении риском только после периода проигрышей или понимаем его слишком узко, учитывая только стоп-лоссы в отдельных сделках. Хорошее управление риском диктует, чтобы мы идентифицировали ситуации, в которых торговая прибыль получена в результате относительно небольшого количества сделок, совершенных при определнных условиях рынка. Чем ограниченнее преимущество трейдера, тем больше риск, что он это преимущество утратит. Подходя к результативности с научных позиций, мы определяем причины успеха и используем эту информацию, чтобы лучше использовать сильные стороны, избавиться от слабостей и адаптироваться к различным рыночным условиям.

ПСИХОЛОГИЧЕСКАЯ ПАРАДИГМА И ПАРАДИГМА РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ

Пример торговли Марисы дает нам хорошую возможность сравнить то, что я называю психологической парадигмой развития трейдера, с парадигмой результативности. Скажем, приходит ко мне расстроенная Мариса. Она каждый месяц делала скромную сумму денег, но недавно стала их терять. Некоторые из дневных убытков оказались очень велики, вызвав озабоченность у ее начальников и нанеся серьезный ущерб ее счету. Она недовольна собой и рынком, на котором, по ее словам, меньше движений, чем обычно. Чтобы не допустить увеличения убытков, недавно она сократила размер своих сделок, но это только увеличило ее огорчение, когда она слишком мало заработала на нисходящем тренде, начавшемся после выхода статистики по запасам нефти.

Если я действую в соответствии с психологической парадигмой, то предполагаю, что проблема имеет эмоциональное происхождение. В этом случае я оцениваю ее мировоззрение и убеждения, наблюдаю за ее поведением, демонстрирую ей некоторые методы, позволяющие изменять мысли, чувства и действия. Я мог бы изучить ее прошлое, чтобы узнать, не было ли в нем конфликтов, которые теперь мешают ей торговать. Возможно, мы вместе разработали бы план, согласно которому следовало во время эмоционального расстройства не торговать, а делать записи в журнале, чтобы приобрести новое видение ситуации.

Чем отличается парадигма результативности? При определении проблемы Марисы я использую статистику ее торговли. Это исследование подталкивает меня к выводу, что ей не хватает фундаментального торгового навыка: умения видеть развороты (например, когда рынок из тренда переходит в боковой диапазон). Помощь, которую я окажу ей, будет касаться информации и развития навыков. Возможно, я помогу Марисе создать электронную таблицу, отражающую состояние рынка в режиме реального времени. Числа в этой таблице будут зелеными, когда тренд набирает силу, и красными — при переходе к боковому движению. Я могу также научить ее по-разному держать позиции на волатильных и неволатильных рынках, подстраивая целевую прибыль к текущему движению. Вместо того чтобы лечить ее психику, я буду работать вместе с Марисой над улучшением ее стратегии, тактики и техники.

В рамках психологической парадигмы проблемы трейдеров имеют эмоциональные причины. Используя парадигму результативности, мы утверждаем, что прибыль является результатом правильного соотношения двух наборов параметров: во-первых, способностей трейдера, его навыков и условий рынка; во-вторых, стратегии, тактики и техники. Если у вас проблемы с трейдингом, значит, вы или торгуете неправильно, или выбрали не тот рынок.

Конечно, действительность никогда не бывает так же проста, как наши представления о ней. Большинство проблем трейдеров объясняется и эмоциональными причинами, и недостаточным профессионализмом. Наши поведенческие и эмоциональные модели мешают проявить таланты и использовать навыки, а плохая подготовка вызывает психический дискомфорт. Бывает, что я должен руководствоваться, прежде всего, психологической парадигмой, а иногда более уместной является парадигма результативности. Мне, как психологу, это очень напоминает ситуацию, в которой надо решить, как помочь человеку (например, в случае депрессии): психотерапевтическими беседами или применением лекарств. Нередко лучше всего использовать эти способы совместно. Аналогично при решении проблем трейдеров иногда приходится обращаться к обеим парадигмам.

Случай Марисы являет собой превосходный пример такого сочетания. Судя по собранной статистике, я, вероятно, работал бы с нею в обоих режимах. Действуя в рамках парадигмы результативности, я бы начал с исследования рынка, на котором торгует Мариса. Я изучил бы исторические данные, чтобы определить, как лучше всего предсказать ближайшее состояние рынка. Например, я мог бы определить, что волатильность и диапазон открытия являются точными показателями поведения рынка нефти в течение дня. Я поделился бы этим с Марисой и продемонстрировал бы, как следует использовать эту информацию в начале торгового дня. Я также понаблюдал бы за ней в то время, когда она торгует, обращая ее внимание на признаки, позволяющие оценить состояние рынка, и показывая, как она могла бы проводить такую оценку самостоятельно. Я обратил бы внимание на то, как она анализирует рынок в режиме реального времени, и подсказал бы, что в ее подходе необходимо изменить.

С другой стороны, поскольку статистика говорит о том, что управление риском у Марисы на боковых рынках намного хуже, чем на других, я также поработал бы с ней над психологическими аспектами. Я постарался бы определить признаки нервного расстройства или других эмоциональных нарушений. Особое внимание я уделил бы тому, что провоцирует расстройство: событиям на рынке, которые предшествуют потере ею самоконтроля и техническим ошибкам. Затем я рассказал бы Марисе о специальных психотерапевтических приемах для обеспечения когнитивного и физического самоконтроля (см. главу 8). Я продемонстрировал бы эти приемы Марисе, объяснил их использование и понаблюдал бы за ее попытками их применения. Например, я мог бы зайти к ней в кабинет во время особенно ярко выраженного бокового движения, указать ей на признаки растущего беспокойства и побудить ее использовать когнитивные методы самоконтроля до открытия сделок. Это ненадолго отвлекло бы ее от экрана, заставляя сосредоточить внимание и переключить мысли на сеанс занятий на светозвуковой машине. Затем она возвратилась бы к торговле после умственной репетиции ее торгового плана для неволатильных рынков.

Обратите внимание, что вне зависимости от того, над чем я работаю с Марисой, я все время помогаю ей, пока рынки торгуются, а она находится на рабочем месте. Подготовка к открытию рынков и разбор торговли в конце дня тоже полезны, однако лучше всего люди учатся в процессе работы. Они учатся справляться с беспокойством, когда оно появляется; учатся закрывать сделки, когда им нужно сделать это. Наблюдение за торговлей трейдера помогает наставнику отделить технические аспекты проблемы от психологических, а также обнаружить закономерности, не выявленные при статистическом анализе. Например, такой анализ не покажет, что трейдер открывает самые большие сделки, когда расстроен, или что он не в состоянии реализовать разумные идеи после убытков. Непосредственная работа с трейдерами использует преимущества парадигмы результативности и психологии, позволяя учителю и трейдеру легко переходить от техники к организации мышления и обратно. Беседы с трейдерами об их торговле совсем не то, что работа с ними в то время, когда они торгуют. Успешное наставничество — вспомните Джона Вудена, Дэна Гейбла или Ника Боллеттиери — всегда требует личного участия тренера и оперативности.

Парадигмы психологии и результативности используются вместе, когда наставничество осуществляется в процессе работы ученика.

ЕЖЕДНЕВНАЯ СТАТИСТИКА РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ

Данные, характеризующие торговлю Марисы, были разбиты по дням. Мы классифицировали дни, основываясь на поведении рынка, и проанализировали отношение прибыли к убытку как функцию условий рынка. Ежедневная статистика дает широкую картину результативности, особенно когда она охватывает период в несколько недель или месяцев. Рассмотрим несколько основных параметров и их значение.

• Число сделок и их размер для каждого дня. Мы можем определить активность трейдера, которая зависит от возможностей, найденных на рынке. В идеале увеличение количества сделок и их размера должно происходить, когда рынки торгуются более интенсивно. Именно в эти периоды больше предпосылок для сделок. Приблизительно одинаковое число сделок или постоянный размер позиций говорят о возможной проблеме с нахождением шансов. Когда трейдеры активны на рынках с малым количеством возможностей, в первую очередь в голову приходит мысль, что они давят на рынок, пытаясь создать возможности.

• Чередование выигрышных и проигрышных дней. Эта статистика позволяет находить важные закономерности. Как распределены выигрышные и проигрышные дни — относительно равномерно или полосами? Если мы видим необычно удачные или крайне неудачные периоды, стоит копнуть поглубже и разобраться, что является причиной: условия рынка или изменения в мышлении трейдера. Например, в октябре 2005 г. некоторые трейдеры связались со мной по электронной почте и сообщили, что им пришлось пережить череду больших проигрышей. Хотя подвиги White Sox на чемпионате США по бейсболу и могли стать одним из отвлекающих факторов, реальная причина неудач заключалась в том, что в течение того месяца рынок набрал волатильность — и устремился в нисходящий тренд. Трейдеры привыкли к более медленным боковым рынкам и не были подготовлены к изменению условий торговли.

• Количество выигрышных, проигрышных и безубыточных сделок и их размер. У большинства трейдеров есть собственный уникальный стиль торговли. Некоторые совершают удивительно много проигрышных сделок, но редкие выигрыши приносят большую прибыль. Другие торгуют гораздо точнее, выигрывая чаще, чем проигрывая, но не обязательно держат позиции до достижения крупной прибыли. Учет выигрышных, проигрышных и безубыточных сделок помогает вам видеть, действуете ли вы в рамках своего стиля, используете ли преимущество. Число безубыточных сделок очень важно для сверхкраткосрочных трейдеров, потому что им часто необходимо выйти из сделки прежде, чем она становится убыточной. Если соотношение выигрышных и проигрышных сделок сильно отличается от соотношения их размера, обычно имеет место проблема с определением объема позиции. Тенденция к проигрышу в больших сделках может говорить о трудностях, связанных с эмоциональным давлением, вызываемым повышенным риском.

• Число длинных и коротких позиций и их размер. Это указывает на то, не было ли у вас предубеждения в течение торговой сессии. Если коротких позиций значительно больше, чем длинных, хотя рынок был боковым или растущим, ваше предубеждение не соответствовало условиям рынка. Если вы играли на трендовом рынке, но открыли примерно одинаковое количество длинных и коротких позиций, вы также, возможно, не поняли общей картины. Иногда трейдеры в течение многих дней проявляют склонность торговать вверх или вниз. Если это предпочтение не обосновано стратегически и тактически, оно может стать источником серьезных проблем. Иногда соотношение длинных и коротких сделок сильно отличается от соотношения размера позиций: играя в одну сторону, трейдер совершает гораздо большие сделки. Это может указывать на психологические проблемы. В состоянии беспокойства трейдеры необоснованно сокращают размеры сделок, а при нервных расстройствах без всякой разумной причины увеличивают их.

• Число прибыльных и неприбыльных сделок и их размер в зависимости от того, в какую сторону играет трейдер. Мы видим, где вашей торговле сопутствует больший успех — на длинной или короткой стороне. Иногда неравенство может быть просто функцией условий рынка: когда рынок растет, играть вверх прибыльнее. В других случаях проблема может быть в технике: например, трейдер лучше видит слабость рынка, чем его силу. Когда развитие трейдера не сбалансировано, он похож на культуриста, который накачал левую руку больше, чем правую. Проблема решается устранением слабостей путем систематических тренировок. Особенно полезны занятия на тренажере в условиях, при которых трейдер чувствует себя неуверенно. Еще раз напомню: если мы видим, что есть много выигрышных сделок, допустим, при игре вверх, но все они слишком малы, это говорит о проблеме с определением размера позиции.

• Среднее время удержания позиций. Мы вернулись к теме личного стиля: у большинства трейдеров есть характерное для них время удержания позиций. Установив среднее время, мы определяем, придерживается ли трейдер своего обычного стиля. Обратите внимание, что чем дольше вы держите позицию, тем больше рискуете. Слишком долго держать позицию опасно, если объемы остаются прежними или увеличиваются или повышается волатильность. Время удержания позиции сильно зависит от психологического состояния трейдера: страх заставляет выходить из сделки слишком рано, а упрямство — слишком поздно.

• Среднее время удержания позиции с учетом выигрышных, проигрышных и безубыточных сделок. Это, пожалуй, самый основной параметр для определения дисциплины. Чрезвычайно трудно делать деньги, если вы держите убыточные сделки дольше, чем прибыльные. Иногда общая картина искажается несколькими сделками, которые удерживались в течение длительного периода времени, но в результате принесли большие убытки. Это обычно происходит, когда трейдер начинает воспринимать краткосрочную позицию как долгосрочную, если она уходит в минус. Быстрое закрытие выигрышных сделок часто является результатом волнения и отсутствия уверенности — трейдер боится потерять прибыль. Такое поведение может привести к краткосрочному росту дохода, но в длительной перспективе обычно работает против трейдера, поскольку большие проигрыши перевешивают выигрышные сделки.

Прелесть таких программ, как TraderDNA или Ninja Trader, состоит в том, что они обрабатывают эти статистические данные и выводят результаты в форме таблиц и графиков. Поэтому анализ результативности очень легкий и позволяет быстро найти что-то, выходящее за рамки нормы. Это очень важно для самообучения. Еще более полезно то, что программы позволяют активным трейдерам анализировать свои результаты в течение торгового дня и сразу же исправлять ошибки. Удивительно, но многие трейдеры, увидев статистику в середине дня, скажут: «Я не осознавал, что торгую так часто» или «Не могу поверить, что коротких сделок у меня было больше, чем длинных». Что касается трейдеров, работающих в фирмах, то их наставники могут отслеживать показатели торговли подопечных с помощью TraderDNA в режиме реального времени. Это поднимает управление риском на новый, превентивный уровень.

Очевидно, что выбор исследуемых параметров и способа сбора информации будет зависеть от вашей торговой ниши. Торговец спредами должен рассчитывать доходность каждой спредовой позиции как отдельную величину; долгосрочный трейдер не будет собирать данные о своей работе ежедневно. Для тех, кто не торгует часто каждый день, — и особенно для тех, кто не открывает сделки ежедневно, — специализированная программа для обработки статистики не так уж нужна. Такие трейдеры могут сами создавать электронные таблицы и вводить соответствующие данные вручную. Статистические и графические функции Excel делают это вполне работоспособной альтернативой. Для трейдера, проводящего ежедневно десятки сделок, такой способ обременителен. К тому же он лишает возможности обновления данных в режиме реального времени для анализа торговли в течение дня. Активным трейдерам специализированная статистическая программа необходима. Я нахожу, что она особенно полезна для сбора статистики о сделках, открываемых в режиме моделирования. Это позволяет начинающим следить за процессом своего обучения и помогает опытным трейдерам тестировать новые тактические приемы.

Короче говоря, мы не можем улучшить то, что не видим. У большинства трейдеров нет ни малейшего представления о том, каковы значения важнейших параметров. Не знают они и того, как влияют на статистику изменения условий рынка. Мы проводим гораздо больше времени, изучая рынки, чем изучая самих себя, и в этом наша беда. Статистика позволяет находить торговые проблемы прежде, чем они станут финансовыми проблемами. Она предупредит вас об опасности взрыва прежде, чем он произойдет. Статистика завершает циклы обучения, связывая самонаблюдение с самосовершенствованием.

Статистический анализ заостряет внимание на процессе торговли. Если вы постепенно совершенствуете этот процесс, прибыль придет.

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ СТАТИСТИКИ ДЛЯ БОЛЕЕ ГЛУБОКОГО АНАЛИЗА

Хотя большая часть собираемых вами данных будет организована по дням, активные трейдеры могут использовать более детальную статистику. Значительная часть этой детализации необходима для оценки и исправления торговой техники. Например, дневная статистическая сводка не подскажет вам, правильно ли вы расставляли стопы или принимали решения, как открывать сделки — по рынку или ордерам. Это требует наблюдений внутри торгового дня, причем некоторые из них могут быть сделаны только при просмотре видеозаписи или когда за вашей торговлей наблюдает наставник.

Я внимательно слежу за сделками в течение дня по той же причине, по которой стараюсь замечать последовательности в многодневных периодах. Трейдеры могут иметь вереницы выигрышных или проигрышных сделок просто случайно, но иногда такие цепочки имеют большое значение. Очень часто рынок, бывший трендовым утром, становится боковым в середине дня. Допустим, трейдер, увидев тренд и присоединившись к нему, проведет несколько успешных сделок. Затем, однако, если он продолжит пытаться торговать тренд на протяжении боковика, он наберет убытки, вылетая по стопу из одной сделки за другой. Ряд убыточных сделок означает, что или вы неправильно видите рынок, или ваша голова занята чем-то другим (возможно и то и другое вместе). Попробуйте взглянуть на это так: если у ваших сделок действительно есть преимущество, ряд последовательных проигрышей должен быть статистической аномалией. Если такие цепочки встречаются часто, значит, или преимущества нет, или вы неправильно его используете. Как минимум цепочки убыточных сделок могут служить сигналом для перерыва, во время которого вы сможете переоценить свою торговлю и рынок.

Кроме того, я стараюсь в конце дня находить необычные сделки. Иногда они приносят неконтролируемые убытки, если мы не управляем риском сделки. В других случаях сделки выделяются большим размером или длительным временем удержания позиции. Я знал одного трейдера, который совершал 90% сделок, торгуя осторожно и открывая небольшие позиции, но изредка совершал крупные сделки, в 10 раз увеличивая размер. Разумеется, он рисковал прибылью всего дня, а иногда целой недели. Это создавало огромное непостоянство в его результатах. Для него оказалось в высшей степени полезно рассмотреть отношение прибыли к убытку в зависимости от размера позиции. Оказалось, что его огромные сделки имели не больше шансов на выигрыш, чем обычные. Более того, в итоге большие сделки обходились ему довольно дорого, потому что часто отражали его разочарование результатом торговли. Очень полезно рассчитать статистику результативности без таких нестандартных сделок, чтобы определить вашу основную эффективность. Если вы подавляющую часть времени торгуете хорошо и с прибылью, возможно, имеет смысл постепенно увеличивать размер ваших позиций, одновременно работая над тем, чтобы устранить условия, создающие аномальные сделки.

При изучении сделок по отдельности учет прибылей и убытков может стать делом непростым, особенно если трейдеры постепенно увеличивают или уменьшают размеры позиций. То, что может казаться двумя выигрышными сделками и одной проигрышной, на самом деле может быть единственной сделкой, в процессе реализации которой трейдер дважды увеличивал размер позиции. Я предпочитаю рассматривать сделки, основанные на одной идее, как одну сделку и затем отдельно изучать размер и отношение прибыли к убытку для основной позиции и добавленных компонентов. Это подскажет, была ли правильной идея сделки, а также укажет, верно ли вы поступали, увеличивая размер. Во многих случаях идея сделки оказывается разумной (что говорит о правильной тактике), а наращивание позиции — неудачным (признак плохой техники). Скальпер открывает и закрывает позиции по мере исполнения ордеров, что опять же усложняет учет. В таких случаях надо определять отдельные сделки произвольно на основе моментов, где скальпер выходит в кэш.

Одним из самых важных параметров является отношение прибыли к убытку в зависимости от времени дня. Когда в течение дня волатильность сильно изменяется, результаты довольно часто отражают эти изменения рыночных условий. Обычно я рассматриваю отношение прибыли к убытку для утра, середины дня и вечера, и сопоставляю их с состоянием рынка в те периоды, чтобы получить представление о сильных и слабых сторонах трейдера. Нередко оказывается, что в определенное время дня результаты торговли резко падают, часто соответствуя падению объема и волатильности. Эта информация может быть очень полезна для трейдеров, подсказывая им, что в эти периоды лучше уменьшить размер и частоту торговли. Действительно, лучше в такое время вообще прекратить торговлю и восстановить концентрацию и общее в1дение рынка. При анализе дневных данных различия в отношении прибыли к убытку как функции времени дня могут раскрывать отдельные сильные и слабые стороны трейдера. Моя собственная результативность намного лучше утром, поскольку в этот период мои исторические исследования моделей рынка работают, кажется, лучше всего. Это также время, когда я наиболее сосредоточен и внимателен. Интересный факт: мой общий доход и психическое состояние резко улучшились, когда я ограничил свою торговлю утренними часами и оставил остальную часть дня для других интересных дел.

Можно проводить углубленный статистический анализ по многим другим направлениям, например исследуя разные тайм-фреймы. Полезно отследить отношение прибыли к убытку как функцию дня недели (т. е. определить, скажем, есть ли разница в результативности между понедельниками и пятницами) или в зависимости от выхода новостей. Кроме того, я считаю важным анализ результативности трейдера в то время, когда он теряет деньги. Иногда игроки улучшают свою торговлю, тщательно соблюдая правила техники. В других случаях убытки вызывают эмоциональное эхо и становятся причиной новых ошибок. Способность уйти из минуса — признак хорошего трейдера, его психологической устойчивости. Обратная сторона медали — сохранение или увеличение прибыли, когда вы в плюсе. Иногда бывает, что трейдеры начинают торговать по-иному, получив хорошую прибыль. Им кажется, что они теперь играют на карманные деньги и могут вообще не думать о риске. Сбор информации об отношении прибыли к убытку как функции недавней доходности очень полезна при определении того, как трейдеры воспринимают риск и вознаграждение в торговле.

Стабильность результатов независимо от доходности нескольких последних сделок является мерой мастерства.

Мы видим, что есть много информации о своей торговле и много способов сбора этой информации (таблица 10). Ваш план действия, т. е. способ создания собственных циклов обучения и развития мастерства, определит комбинацию, которая лучше всего соответствует рынкам, на которых вы торгуете, и вашему стилю торговли. Главное здесь — самонаблюдение: надо постоянно знать и хотеть знать, что работает, а что нет. Знаете ли вы свои сильные стороны? Как использовать их наилучшим образом? Знаете ли вы о слабостях стратегии, тактики и техники? Как можно избавиться от этих слабостей? Мы следуем закономерностям так же, как рынки, на которых торгуем. Использование наших закономерностей является неотъемлемой частью процесса извлечения прибыли из закономерностей рынка.

ЖУРНАЛ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ: ЕЩЕ ОДИН ИНСТРУМЕНТ САМОНАБЛЮДЕНИЯ

Пожалуй, самым распространенным инструментом, используемым трейдерами для самообучения, является журнал торговли. Журналы содержат множество информации, но обычно включают записи трех основных видов:

• Торговый план. Как трейдер намерен торговать.

• Цели. К чему стремиться в торговле.

• Наблюдения. О себе и о рынке.

Большинство журналов ведется в форме дневников. В них обобщают то, что произошло, и записывают планы. Ведение такого журнала является превосходным способом повышения концентрации. В разгар движения рынка может быть трудно удерживать в голове конкретные планы и цели. Записывая самое главное, мы увеличиваем шансы, что сможем вспомнить это, когда будем больше всего нуждаться в концентрации.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.